Teori Elliot ini di dasarkan pada psikologi pasar, seperti dijelaskan dibawah ini :
Wave 1
Harga bergerak naik, disebabkan beberapa orang berpikiran saatnya untuk BUY.
Wave 2
Harga turun, disebabkan beberapa orang merasa harga sudah cukup tinggi dan waktunya untuk take profit.
Wave 3
Harga kembali naik, disebabkan orang ingin mengulangi profit saat wave 1 dan merasa harga tersebut dapat menghasilkan profit. Biasanya harga bergerak lebih tinggi daripada wave 1.
Wave 4
Harga kembali turun, disebabkan harga sudah cukup tinggi dan saatnya untuk take profit.
Wave 5
Harga kembali naik, disebabkan orang-orang memburu stock tanpa alasan, setelah melebihi harga wajar maka trend berubah menjadi pola ABC.
Pola 5-3 dapat pula terbentuk dari beberapa pola 5-3 yang lebih kecil
Kalau kita amati lebih jauh sebenarnya teori ini adalah pengembangan dari teori 123 dimana Elliot menemukan bahwa dalam suatu pergerakan harga pola 123 terjadi 2 kali sebelum akhirnya berbalik arah dan dilanjutkan dengan pola 123 kembali pada arah sebaliknya.
